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債券頻道調(diào)查：策略師連續(xù)四個(gè)月表示美債收益率將下降 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.11.15 11:00 債券策略師表示，美國(USA)國債收益率將在未來幾個(gè)月內(nèi)下降，但降幅不會(huì)像之前預(yù)測的那么大。 美國本月早些時(shí)候公布的第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)呈“井噴式”增長，且有跡象表明美聯(lián)儲(chǔ)官員不會(huì)很快下調(diào)利率。策略師隨后上調(diào)了對美國國債收益率的預(yù)估。 10年期國債收益率上月一度突破5%，為2007年7月以來首見，比8月份的低點(diǎn)3.96%高出整整逾一個(gè)百分點(diǎn)。 在11月8日至14日進(jìn)行的調(diào)查中，分析師和債券策略師維持對收益率將下降的預(yù)測，但預(yù)期的降幅小于過去三個(gè)月進(jìn)行的調(diào)查。 44位策略師的預(yù)估中值為，10年期國債收益率將在三個(gè)月內(nèi)從目前的4.62%下降10個(gè)基點(diǎn)至4.52%，而10月份和9月份調(diào)查中預(yù)計(jì)三個(gè)月滾動(dòng)時(shí)間內(nèi)將下降近40個(gè)基點(diǎn)。 >> Jefferies Financial Group的貨幣市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·西蒙斯表示：“我認(rèn)為5%是吸引買家的一個(gè)重要心理水平，我們可能會(huì)因通脹率上升或勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)強(qiáng)勁而突破這一水平。不過，我預(yù)計(jì)到1月份數(shù)據(jù)將轉(zhuǎn)差，市場將開始對更多的降息進(jìn)行定價(jià)，從而推動(dòng)收益率整體走低?！?/font> 調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)到4月底，該收益率將降至4.30%，一年后降至4.00%。值得注意的是，大約三分之一的受訪者預(yù)計(jì)到1月底，收益率將高于當(dāng)前水平，華爾街的幾家大銀行也改變了觀點(diǎn)，預(yù)測收益率在短期內(nèi)會(huì)升高。 然而，當(dāng)被問及10年期國債收益率是否已在當(dāng)前周期見頂時(shí)，32位受訪者中有30位(94%)表示已經(jīng)見頂。 >> 麥迪遜投資公司(Madison Investments)固定收益主管邁克·桑德斯表示：“債券市場之所以犯了很多錯(cuò)誤，是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)會(huì)相當(dāng)大幅度地降息。但是，我們需要看到利率大幅下降的硬著陸?！?/font> 當(dāng)被問及未來六個(gè)月對美國債券收益率的主要影響是什么時(shí)，分析師們看法不一，主要原因有對財(cái)政前景惡化和避險(xiǎn)交易的需求。其他原因還包括量化緊縮、海外撤資以及拍賣國債的近期供應(yīng)。 調(diào)查還顯示，對利率敏感的兩年期國債收益率到1月底將下降約20個(gè)基點(diǎn)，一年后將降至4.00%。目前為5.04%。 如果預(yù)期成為現(xiàn)實(shí)，這將意味著到2024年10月底，美國兩年期和10年期國債收益率之間的倒掛現(xiàn)象將完全逆轉(zhuǎn)。債券頻道 >>
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