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債券頻道美債市場(chǎng)猜測(cè)Fed會(huì)在11月連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后將暗示縮減加息幅度 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.11.01 12:20 美國(guó)(USA)國(guó)債市場(chǎng)上周反彈，連續(xù)12周的下跌勢(shì)頭就此止步，市場(chǎng)猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)會(huì)在11月2日連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)后將暗示縮減加息幅度。 市場(chǎng)的上漲推動(dòng)基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率回落至4%左右，一些投資者押注，隨著聯(lián)儲(chǔ)會(huì)之前的行動(dòng)顯露出令經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，債券市場(chǎng)的暴跌勢(shì)將永遠(yuǎn)結(jié)束。這一觀點(diǎn)得到了聯(lián)儲(chǔ)會(huì)官員的支持，他們已經(jīng)暗示貨幣政策緊縮步伐到年底可能放緩，可能加入加拿大(CAN)央行和歐洲央行(ECB)的決策者或是正在調(diào)整路線或是暗示可能這樣做。
11月加息概率 _By FedWatch 但投資者對(duì)于聯(lián)儲(chǔ)會(huì)12月的行動(dòng)依然存在嚴(yán)重分歧，期貨交易員仍然定價(jià)可能會(huì)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。而無論是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)還是10月就業(yè)報(bào)告仍有可能無法讓前景變得明朗，這可能取決于通膨是否會(huì)有從四十年高點(diǎn)穩(wěn)步回落的跡象。 道明證券(TD Securities)全球利率策略主管普里婭·米斯拉表示：“有趣的是，在他們尋求達(dá)到估計(jì)的最終水平時(shí)，鮑威爾是否打算說靠前發(fā)力已經(jīng)結(jié)束，鮑威爾必須說利率終點(diǎn)存在上行風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)會(huì)把聯(lián)儲(chǔ)會(huì)縮減加息幅度的信息視為鴿派信號(hào)?！?/font> 債券市場(chǎng)最近的反彈標(biāo)志著動(dòng)蕩一年中的最新轉(zhuǎn)折，這一年見證了至少半個(gè)世紀(jì)以來的最大跌幅以及2007年金融危機(jī)爆發(fā)以來時(shí)間最長(zhǎng)的持續(xù)波動(dòng)。今年早些時(shí)候因猜測(cè)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)降溫而出現(xiàn)的假底部曾經(jīng)讓交易員很受傷，近期的期權(quán)交易顯示投資者缺乏信心，一些人預(yù)測(cè)收益率到11月底將跌至3.6%，另一些人預(yù)計(jì)會(huì)升至4.25%。 ▉ 通膨見頂？ 美國(guó)上周的通膨數(shù)據(jù)顯示頂部可能正在形成，9月份個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)(PCE)持穩(wěn)于6.2%的同比增速。但隨著10年期美國(guó)國(guó)債收益率上周五小幅上漲，以及義大利和德國(guó)兩位數(shù)的通膨數(shù)據(jù)導(dǎo)致歐洲債券大跌，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎。 Federated Hermes Investors的高級(jí)投資組合經(jīng)理唐納德·埃倫伯格表示：“美聯(lián)儲(chǔ)11月肯定會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，我認(rèn)為他們對(duì)12月份會(huì)保持謹(jǐn)慎，因?yàn)闀?huì)前還有兩份CPI報(bào)告，他們是希望不處于加息75個(gè)基點(diǎn)的水平，但只有通膨數(shù)字開始下降，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)才能下來。 對(duì)已經(jīng)緊張的金融環(huán)境會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂與日俱增，支持了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)暗示最終放慢腳步的預(yù)期。10年期美國(guó)國(guó)債收益率低于3個(gè)月期美債的水平，就凸顯了這一點(diǎn)。 這是因?yàn)橥顿Y者增加了對(duì)較長(zhǎng)期債券的持倉，預(yù)期經(jīng)濟(jì)增速的放緩程度將促使聯(lián)儲(chǔ)會(huì)明年開始降息。最新的SMRA投資組合調(diào)查顯示，投資者自2021年以來首次回到100.1%的凈多頭領(lǐng)域，而摩根大通(JPMorgan)調(diào)查的美國(guó)國(guó)債客戶凈多頭占比升至兩年來最高水平。 ▉ 未來展望 未來兩周，就業(yè)和通膨數(shù)據(jù)以及鮑威爾周三會(huì)議后的講話，將令人進(jìn)一步洞悉市場(chǎng)當(dāng)前的展望是否正確。在主要數(shù)據(jù)中，ISM制造業(yè)指數(shù)10月份料降至50這一擴(kuò)張與收縮的臨界點(diǎn)，而服務(wù)業(yè)指數(shù)料只會(huì)降至55.5。本周最主要的數(shù)據(jù)將是月度就業(yè)報(bào)告(ESR)，預(yù)計(jì)將顯示10月份新增就業(yè)20萬人，環(huán)比略有下降，而折合成年率的薪資漲幅將從5%降至4.7%。債券頻道 >>
主題：FOMC會(huì)議展望 | 新聞源：Bloomberg CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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