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債券頻道隨著市場押注加息幅度有分歧，債市波動加劇 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.08.15 11:24 在對美聯(lián)儲(Fed)加息幅度的押注幾乎呈現(xiàn)平分秋水的情況下，市場波動可能會進一步加劇。 矛盾的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員講話，在一定程度上造成了僵局：一方面是就業(yè)(ESR)和工資增長強勁，另一方面是通脹(CPI)從幾十年來的高點首次出現(xiàn)溫和跡象。
債券交易員在下一次美聯(lián)儲會議前感到苦惱 _By Bloomberg 為了避免美聯(lián)儲9月的議息決定引發(fā)潛在的無序反應，市場接下來迫切將需要根據(jù)最新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲官員的言論達成共識，并相應地調整定價。 ▉ 上周官員講話回顧 可以肯定的是，50個基點和75個基點之間的嚴重分歧可能會持續(xù)數(shù)周。據(jù)了解，周五里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)表示，他尚未決定聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)是否應該在9月加息50個基點或75個基點，因為在會議之前還有一個月的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)。舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)表示9月份將加息50個基點，但表示她對更大幅度的加息持開放態(tài)度。
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過去一周，美聯(lián)儲官員的觀點主要表示，政策利率可能需要在比投資者預期更長的時間內保持在目標水平。因為此前市場一致預計，該利率將在明年初達到約3.5%的峰值，并在2023年底前下降。值得注意的是此前鴿派的明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)在上周三表示，他希望美聯(lián)儲的基準利率在今年年底前達到3.9%，在2023年底前達到4.4%。這一鷹鴿立場的轉變令市場大受震驚。
6月FOMC的點陣圖(今年年底：3.4% → 峰值：3.8% → 2024年：3.25% → 中性：2.5%) _By Bloomberg
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▉ 未來展望 本周即將公布的美聯(lián)儲7月會議紀要很可能會透露，哪些因素會促使美聯(lián)儲在9月份再次大幅收緊政策。此外，零售銷售數(shù)據(jù)(MRT)也可能會讓情況有所明朗，顯示通脹回落在多大程度上幫助了消費者。
而再往后，本月下旬在懷俄明州杰克遜霍爾召開的全球央行年會，也可能將是決定性的。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)或將如同往年美聯(lián)儲的歷史那樣，再度借助這一央行盛會，透露其對聯(lián)儲政策走向的最新看法。 AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內洛表示：“距離9月會議還有一個多月的時間，而對債券市場來說仍將是那個永恒不變的主題，關于50個基點與75個基點的爭論將隨著美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)而繼續(xù)，而這些變化將主要體現(xiàn)在(債券)前端?！?/font> 施羅德(Schroders)美國多部門固定收益部門主管麗莎·霍恩比表示：“現(xiàn)在我們更相信——通脹似乎已經(jīng)見頂，當10年期收益率達到3.5%左右時，經(jīng)濟可能就要崩潰了。美聯(lián)儲不會讓他發(fā)生的。”債券頻道 >>
主題： 美國國債市場觀察 | 評論：AmeriVet Securities Schroders | 新聞源：Bloomberg ---END---
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