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債券頻道多個頭部顧問機構(gòu)表示，債市投資者對通脹數(shù)據(jù)的最初反應(yīng)有些過度 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.09.17 00:20 在關(guān)鍵的通脹指標(biāo)公布后，債券投資者周二大舉買入美國(USA)國債，他們認(rèn)為，美國通脹可能足夠溫和，以至于美聯(lián)儲(Fed)不會提前和/或加速收緊貨幣政策。但是，華爾街家頭部顧問機構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)時的市場反應(yīng)有些過度，低估了通脹可能持續(xù)高企的風(fēng)險。隨后國債連續(xù)下跌表明，后者的觀點可能是正確的。 FHN Financial的執(zhí)行副總裁吉姆·沃格爾表示：“市場一直預(yù)期通脹上升，以及美聯(lián)儲將面臨的持續(xù)壓力，直到2020年。幾乎沒有人認(rèn)為通脹通脹只會在持續(xù)一個月，或兩三個月。8月美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)表明，一些關(guān)鍵品類的價格下跌是受到Delta變體在美國(USA)的影響。” 他指出，當(dāng)時投資者將數(shù)據(jù)增長放緩簡單理解為通脹趨勢放緩，這種想法過度簡單化。他說：“如果Delta變體在接下來一個月造成通脹急升，美債收益率很容易大幅飆升?！?/font> 實際上沃格爾的觀點基本上是一種共識。 凱投宏觀(Capital Economics)的高級市場經(jīng)濟學(xué)家奧利弗·瓊斯在一份報告中寫道：“盡管最新的美國CPI數(shù)據(jù)顯示，8月份核心通脹回落略高于人們普遍預(yù)期的水平，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，投資者低估了未來可能出現(xiàn)的通脹壓力強度。” 他表示：“我們真的不同意一些機構(gòu)的觀點，更重要的是他們對通脹前景的預(yù)期。在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布前后，5年期損益兩平率 Breakeven Rate 幾乎沒有變動，這表明CPI數(shù)據(jù)并沒有改變通脹預(yù)期?？傮w而言，我們一致認(rèn)為，與疫情前相比，美國通脹高企的可能性有所上升?！?/font> Brown Advisory的投資組合經(jīng)理托馬斯·格拉夫表示：“從最新的CPI數(shù)據(jù)中很難看出通脹的趨勢，CPI疲軟并不意味著通脹擔(dān)憂已經(jīng)結(jié)束。目前仍有這樣的說法，即投資者或美聯(lián)儲將被短期通脹嚇到，而走得太快。從這意義上說，如果通脹有所回落，應(yīng)該推動收益率上漲。但事實并非如此?！?/font>債券頻道 >>
主題：美國通脹數(shù)據(jù)及市場影響 | 評論：FHN CapitalEconomics BrownAdvisory | 新聞源：MarketWatch ---END---
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