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美指頻道 > 美國人口普查局(BC)零售銷售月報(MRT)

美國10月零售銷售數據遠不及預期，增速大幅下滑，表明隨著疫情形勢惡化和刺激措施缺位，該指標將進一步減速甚至逆轉

要點：

市場矩陣(MarketMatrix.net)宏觀分析師姜宇淳表示：美國10月零售銷售和核心零售銷售增長率較上個月調整后的數據相比下滑了5倍和6倍，雖然預測值相對上月水平已經大幅下調，但實際指標仍然遠不及預期。通過觀察零售銷售曲線可以發(fā)現，自5月達到創(chuàng)紀錄水平后一直處于下降趨勢，到了9月突然大幅反彈，隨后再次下跌 - - 這與美國每日新增確診病例曲線基本相反，9月的調增與8月以后的經濟重新開放節(jié)奏加快相吻合。

隨著美國新病例持續(xù)創(chuàng)新高，各州已經或正在并將繼續(xù)推出更多的限制措施，預計零售銷售增長將進一步減速，甚至11月的數據可能會逆轉此前連續(xù)6個月增長的趨勢。零售銷售作為與消費者支出同向的經濟指標，意味著美國第四季度的國內生產總值(GDP)的增速將會進一步下降。

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編輯：王真發(fā)布時間：2020.11.17 21:50

據市場矩陣(MarketMatrix.net)報道，北京時間21:30，美國人口普查局(Bureau of Census, BC)發(fā)布了零售銷售月報(MRT)。報告顯示，10月，美國零售銷售和核心零售銷售增長率均元不及市場預期和前值，表明在新冠疫情惡化和家庭收入下降的情況下，美國零售銷售低于預期，并可能進一步減速。數據發(fā)布后，美元指數下跌近100點，黃金小幅上漲6美元，標普500股指期貨跌幅不大。具體數據為：

單位：%

經濟數據	原前值	前值調整	預測值	現值	美指影響
美國10月零售銷售月率	1.9	-0.3	0.5	0.3	利空
美國10月核心零售銷售月率	1.5	-0.3	0.6	0.2	利空
美國10月零售銷售年率	5.36	+0.57	-	6.0	利多

▉ 美國零售銷售月率

10月，美國零售銷售月率錄得0.3%，為6個月以來的最低水平，不及預期的0.5%，遠不及9月的1.9%。同時，將9月的數據下調了0.3%，至1.6%。

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數據 (2020年10月)

美國零售銷售月率 (單位：%)

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公布時間	數據統(tǒng)計時間	現值	前值	預測值	美指影響
2020-11-17	美國2020年10月零售銷售月率	0.3	1.9	0.5	利空
2020-10-16	美國2020年09月零售銷售月率	1.9	0.6	0.8	利多
2020-09-16	美國2020年08月零售銷售月率	0.6	1.2	1.0	利空
2020-08-14	美國2020年07月零售銷售月率	1.2	7.5	1.9	利空
2020-07-16	美國2020年06月零售銷售月率	7.5	17.7	5.0	利多
2020-06-16	美國2020年05月零售銷售月率	17.7	-16.4	8.4	重大利多
2020-05-15	美國2020年04月零售銷售月率	-16.4	-8.3	-12	重大利空
2020-04-15	美國2020年03月零售銷售月率	-8.7	-0.4	-8	利空
2020-03-17	美國2020年02月零售銷售月率	-0.5	0.6	0.2	利空
2020-02-14	美國2020年01月零售銷售月率	0.3	0.2	0.3	利空
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▉ 美國核心零售銷售月率

10月，不包括汽車，汽油，建材和食品的核心零售銷售月率錄得0.2%，不及市場預期的0.6%，遠不及上個月的1.2%。同時，將9月的數據下調了0.3%，至1.2%。

美國人口普查局(BC)核心零售銷售月率數據 (2020年10月)

美國核心零售銷售月率 (單位：%)

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▉ 機構點評

>> 彭博社(Bloomberg)的分析師表示：“占國民經濟三分之二的消費者支出勢頭減弱，表明在第三季度國內生產總值(GDP)創(chuàng)紀錄增長之后，增長可能會更加急劇地放緩。隨著各州和城市對室內用餐和非基本業(yè)務實施限制以遏制猖獗的疫情，11月和12月可能會變得更加艱難，而今年對額外財政刺激措施的希望卻在逐漸消退，政治不確定性正在影響政策?！?/font>

>> 路透社(Reuters)的分析師表示：“本月以來，美國每日新增病例已超過10萬，總確診病例目前已突破1100萬。一些州和地方政府對企業(yè)施加了新的限制。限制和避免在酒吧和飯店等人員聚集的場所消費可能會使消費支出進一步下滑，并引發(fā)另一輪裁員潮。同時，美國第一輪3萬億美元的紓困計劃中面對自雇，零工等不符合州失業(yè)計劃的失業(yè)人士的救助將會到期，數百萬人將失去救濟金。而新刺激措施預計在1月拜登(Joe Bide)上任之前無法推出。”

>> Plante Moran Financial Advisors的首席投資官吉姆·貝爾德表示：“10月份的支出停滯使人們想到了今年早些時候疫情爆發(fā)時零售商的經歷。新冠肺炎病例激增構成明顯的風險，因為在全國大部分地區(qū)都在采取封鎖和限制措施。加大限制可能會阻礙未來幾個月的消費者支出增長，特別是餐館等實體而言?！?/font>

>> 前紐約聯儲主席威廉·達德利表示：“10月份零售銷售疲軟的事實強化了這樣的觀念，即如果疫情進一步惡化，并且停工和限制措施增多，我們尚未得到的11月份數據將更加疲軟?！?/font>

>> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的高級經濟學家詹妮弗·李說：“總的來說，這是消費趨勢的放緩，但并沒有下降，也并不意味著消費者健康狀況不佳 - - 他們實際上有更多的儲蓄。”

>> Oanda的分析師杰弗里·哈雷表示：“這是警告，表明新冠病毒仍在我們身邊，其影響不會在一夜之間奇跡般地消失?！?/font>

>> E*Trade的交易和投資產品董事總經理克里斯·拉金表示：“市場自然要稍作喘息，而零售銷售方面令人失望的數據加強了這種觀點。如果沒有刺激措施的介入，短期內該行業(yè)將存在一些不確定性?！?/font>

▉ 本站觀點

市場矩陣(MarketMatrix.net)宏觀分析師姜宇淳表示：

美國10月零售銷售和核心零售銷售增長率較上個月調整后的數據相比下滑了5倍和6倍，雖然預測值相對上月水平已經大幅下調，但實際指標仍然遠不及預期。通過觀察零售銷售曲線可以發(fā)現，自5月達到創(chuàng)紀錄水平后一直處于下降趨勢，到了9月突然大幅反彈，隨后再次下跌 - - 這與美國每日新增確診病例曲線基本相反，9月的調增與8月以后的經濟重新開放節(jié)奏加快相吻合。

隨著美國新病例持續(xù)創(chuàng)新高，各州已經或正在并將繼續(xù)推出更多的限制措施，預計零售銷售增長將進一步減速，甚至11月的數據可能會逆轉此前連續(xù)6個月增長的趨勢。零售銷售作為與消費者支出同向的經濟指標，意味著美國第四季度的GDP的增速將會進一步下降。