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FedWatch

FOMC點(diǎn)陣圖預(yù)覽：為什么降息遠(yuǎn)比降息多少重要

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2023.12.12 11:30

一些機(jī)構(gòu)指出，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，明年最重要的問(wèn)題可能不是美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)是否會(huì)降息，而是它為什么要降息 - - 動(dòng)因很重要。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)降息的主要?jiǎng)右颍词峭浄€(wěn)步下滑，要么是經(jīng)濟(jì)放緩/衰退；前者對(duì)華爾街有利，意味著經(jīng)濟(jì)只想軟著陸，金融狀況放松；后者對(duì)華爾街短期可能有利，而中長(zhǎng)期幾乎肯定不利，意味著最終上市公司盈利將會(huì)受到宏觀環(huán)境的拖累。

截至發(fā)稿時(shí)，隔夜指數(shù)掉期(OIS)的定價(jià)顯示，交易員預(yù)計(jì)，到明年年底，F(xiàn)OMC將降息100個(gè)基點(diǎn)以上，3月降息的概率不到50%；相比之下，在本周早些時(shí)候，3月降息額概率為60%，并預(yù)計(jì)全年將降息125個(gè)幾點(diǎn)。造成這種預(yù)期變化的是，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)顯示，11月就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而失業(yè)率意外大幅下滑。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，通脹數(shù)據(jù)而非就業(yè)數(shù)據(jù)將首次降息的主要?jiǎng)右?_By Bloomberg

在本周的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上，委員會(huì)將會(huì)更新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)/點(diǎn)陣圖，這將構(gòu)成利率指導(dǎo)，尤其是失業(yè)率、通脹率和利率的微調(diào)中，可能可以觀察到貨幣當(dāng)局對(duì)明年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行路線的基本預(yù)期。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)描繪一個(gè)通脹穩(wěn)步放緩?fù)苿?dòng)的利率下滑圖景，這可能使當(dāng)前的市場(chǎng)定價(jià)面臨風(fēng)險(xiǎn)。

>> 頂級(jí)美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士，畢馬威(KPMG)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示：“你之所以想要降息，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)已經(jīng)降溫，通貨膨脹已經(jīng)降溫，而不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)陷入衰退?！?/font>