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美聯(lián)儲(chǔ)能夠成功壓低通脹嗎？?jī)纱蠊淌站揞^看法完全不同

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.07.28 22:16

兩家債券巨頭在美聯(lián)儲(chǔ)周三加息是否足以壓低通脹方面存在分歧。

Guggenheim Partners的全球首席投資官斯科特·米納德表示，美聯(lián)儲(chǔ)的指導(dǎo)是，在今年剩余時(shí)間里，加息的步伐將會(huì)更慢，這無助于壓低通脹。他預(yù)計(jì)，今年的通脹率將保持在5%至6%之間的超高水平，遠(yuǎn)高于央行的目標(biāo)。該公司管理超過3,250億美元的資產(chǎn)。

而DoubleLine Capital的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官、“債券之王”岡拉克(Jeffrey Gund-lach)表示，本周一致決定將其基準(zhǔn)貸款利率再提高75個(gè)基點(diǎn)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)不再“落后于曲線”。

10年期、5年期、2年期損益兩平率已從峰值回落 _By Bloomberg

這種分歧代表華爾街的兩大陣營(yíng)，加劇了美國(guó)國(guó)債和整個(gè)金融市場(chǎng)的波動(dòng)。

“今天的行動(dòng)是否引發(fā)了人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)抗通脹方面的可信度的質(zhì)疑？”米納德在接受彭博電視臺(tái)(Bloomberg TV)采訪時(shí)表示?！霸谶@次上漲之后，我們現(xiàn)在進(jìn)入股市和債券市場(chǎng)，然后到下周，我們將坐下來質(zhì)疑，你知道，哎呀，他們真的可信嗎？”

而岡拉克表示，鮑威爾已重新獲得市場(chǎng)信譽(yù)。溫和的衰退將是“所有金融市場(chǎng)的最佳結(jié)果”，他在接受CNBC采訪時(shí)表示。Double Line管理1,070億美元的資產(chǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)通過積極加息來追趕通脹 _By Bloomberg

在鮑威爾講話結(jié)束后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲2.6%，納斯達(dá)克100指數(shù)錄得2020年11月以來最大的漲幅。他表示，在經(jīng)歷了自1980年代以來最陡峭的連續(xù)加息之后，央行將在某個(gè)時(shí)候放慢加息步伐。聯(lián)邦基金利率目前在2.25%至2.50%的范圍內(nèi)，處于大多數(shù)政策制定者認(rèn)為的長(zhǎng)期中性利率水平。

關(guān)于通脹前景，哪種觀點(diǎn)最終會(huì)勝出，這是目前每個(gè)資產(chǎn)類別的主要問題。

最近的跡象表明通脹壓力有所降溫，這與岡拉克的觀點(diǎn)一致，他認(rèn)為今年年底的利率為3%。最近幾周大宗商品價(jià)格下跌，債券市場(chǎng)衡量通脹預(yù)期的指標(biāo) - - 損益兩平率 ^{Breakeven Rate}   - - 遠(yuǎn)低于其高點(diǎn)，美國(guó)國(guó)債收益率整個(gè)曲線都已經(jīng)下跌。

不過，這兩家投資巨頭至少在一件事上達(dá)成了一致：缺乏前瞻性指導(dǎo)可能有助于降低市場(chǎng)的波動(dòng)性。鮑威爾周三表示，美聯(lián)儲(chǔ)將取消對(duì)加息步伐的明確指導(dǎo)，而是根據(jù)即將到來的通脹數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)。

“前瞻性指導(dǎo)是在地獄中創(chuàng)造的，”米納德說?！拔視?huì)將我們過去六個(gè)月來的市場(chǎng)不穩(wěn)定歸咎于前瞻性指引。FedWatch >>

主題：美國(guó)通脹前景預(yù)測(cè)  | 新聞源：Bloomberg

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