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FedWatch隨著通脹惡化，多數(shù)市場參與者預(yù)計美聯(lián)儲將在7月加息1個百分點 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.07.13 23:51 在官方通脹報告公布后，美聯(lián)儲(Fed)的兩位官員發(fā)表了講話，表達(dá)了他們對通脹現(xiàn)況和前景的擔(dān)憂，并表示將支持7月至少加息75個基點。而市場定價已經(jīng)急劇轉(zhuǎn)變?yōu)榧酉?00個基點 ，對本加息周期的峰值利率預(yù)期轉(zhuǎn)而上行，同時，市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇。 “通脹數(shù)據(jù)令人擔(dān)憂，”亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周三告訴記者。“一切都在發(fā)揮作用?！?/font> 當(dāng)被問及是否包括將利率提高整整1個百分點時，他回答說：“這將意味著一切。”
FOMC在6月的點陣圖預(yù)計 - - 今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達(dá)到，為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 中性利率仍為2.5% _By Bloomberg 他表示，通脹數(shù)據(jù)并不符合他的預(yù)期，他將研究細(xì)節(jié)，以了解通脹壓力的廣度。 “我不執(zhí)著于任何具體的行動方案。我會讓我們收緊的廣泛情報在適當(dāng)?shù)姆矫嬷笇?dǎo)我的決定，”他說。“如果數(shù)據(jù)是有一兩個具有巨大權(quán)重的因素驅(qū)動的，我可能會以不同的方式進(jìn)行思考。如果不是基礎(chǔ)廣泛的話?！?/font> 隨后，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)表示，通脹報告表明，7月至少應(yīng)該加息75個基點，但她拒絕說明是否支持更大幅度的加息。 “通脹報告的確定性表明，沒有理由說加息幅度應(yīng)該比上次小，對吧，因為沒有朝著這個方向發(fā)展，”她周三在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時說。
通脹預(yù)期上升迫使美聯(lián)儲在6月加息75個基點 _By Bloomberg 當(dāng)被問及她是否認(rèn)為本月應(yīng)該考慮加息1個百分點時，她表示，將在會上作出決定，屆時官員將有更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以進(jìn)行評估。“我們今天不必作出決定，”梅斯特說。 她解釋說，在7月會議上還將評估更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括零售銷售月報和密歇根大學(xué)的調(diào)查通脹預(yù)期數(shù)據(jù)。她希望看到“一系列月份，核心和整體通脹開始下降?！?/font> 對于6月的通脹報告，她稱之為“完全糟糕”。 “那份報告中根本么有好消息，”梅斯特說?！拔覀儽仨毞浅Ｉ髦睾陀幸庾R地繼續(xù)走在提高利率的道路上，直到我們看到令人信服的政府，證明已經(jīng)轉(zhuǎn)危為安?！?/font> 經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，更激進(jìn)的加息使美國美國(USA)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險增加。少數(shù)幾個機(jī)構(gòu)預(yù)計今年美聯(lián)儲將開始降息，多家機(jī)構(gòu)與明年將開始降息。 對此，梅斯特表示，美聯(lián)儲的首要任務(wù)是降低通脹，即使此舉導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長放緩。 “現(xiàn)在，我們的第一項工作是控制通貨膨脹，我說知道經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險已經(jīng)上升，”梅斯特說。“如果我們不這樣做，對吧，我們將在未來的經(jīng)濟(jì)中遇到更多問題?！?/font> ▉ 其他官員的立場 實際上，即使在通脹數(shù)據(jù)公布之前，多位官員和已經(jīng)表示，他們將支持7月加息75個基點。其中就包括博斯蒂克和梅斯特。而美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)明確表示，他們都支持在7月加息75個基點。 對最終決定持開放態(tài)度的包括里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)和紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)。 反對大舉加息的是堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)，她擔(dān)心急于收緊政策可能會適得其反，利率的更突然變化可能會在經(jīng)濟(jì)或金融市場上造成壓力，存在“過度轉(zhuǎn)向”的風(fēng)險。 而美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)自上次會議以來，其言論表明，貨幣當(dāng)局并不能保證經(jīng)濟(jì)能夠“軟著陸”，暗示通脹是比經(jīng)濟(jì)放緩更大的風(fēng)險，并指出，央行最大擔(dān)心的是通脹預(yù)期脫錨，因此 上次會議上決定加息75個基點，并且不排除在下次會議采取同樣的舉措。 ▉ 通脹現(xiàn)況 此前，勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，6月，CPI同比飆升9.1%，再創(chuàng)新高，高于市場預(yù)期的8.8%。而環(huán)比增幅加速至1.3%，遠(yuǎn)高于前值和預(yù)期。同時，核心CPI同比上升5.9%，較上月消費回落0.1%，但高于預(yù)期。環(huán)比漲幅從上個月的0.6%加速至0.7%。
隨著物價普遍攀升，美國6月的通脹率高于預(yù)期 _By Bloomberg >> 聯(lián)邦海軍信貸協(xié)會(Navy Federal Credit Union)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·弗里克表示：
>> Alliance Bernstein的經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里克·維諾格拉德表示：“7月份的數(shù)據(jù)可能會有一些放緩 - - 至少大宗商品價格已經(jīng)下降 - - 但我們距離通脹正?；€有很長的路要走，而且沒有明顯的勢頭轉(zhuǎn)向下行的跡象。” ▉ 經(jīng)濟(jì)前景 在CPI報告公布后，2年期國債收益率飆升9個基點，而10年期利率下跌了4個基點。10年期/2年期國債收益率曲線繼續(xù)倒掛(U.S. Treasury Yield Curve Inversions)，且利差急劇走闊。截至發(fā)稿時，該利差走闊至26.3個基點，為2000年以來的最高水平，表明經(jīng)濟(jì)前景強烈指向衰退。
同時，CPI報告后的一項民意調(diào)查顯示，多數(shù)美國人認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)正處于衰退中。IBD/TIPP的調(diào)查顯示，持此觀點的人從上個月的53%上升至58%。 而亞特蘭大聯(lián)儲的的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)實時計算模型 - - 亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow - - 對第二季度GDP增長率預(yù)測指向-1.2%。 >> Kroll Institute的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅根·格林表示：“美聯(lián)儲正在做他們應(yīng)該做的事情，那就是通過加息扼殺需求。要點是，如果他們扼殺了太多，我們就會陷入衰退?！?/font> ▉ 利率前景 截至發(fā)稿時，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預(yù)計7月加息75個基點的概率從CPI數(shù)據(jù)公布前的93%暴跌至22.6%。同時，市場預(yù)計9月再次加息75個基點的概率從27.6%飆升至77.4%。
周三晚些時候，加拿大央行(BoC)出人意料地宣布加息100個基點，該決定可能部分受到美國通脹再創(chuàng)新高和利率前景飆升的影響。 “這種幅度的加息是非常不尋常的。通脹率太高，越來越多的人越來越擔(dān)心高通脹可能會持續(xù)下去。加拿大經(jīng)濟(jì)過熱，工人短缺，商品和服務(wù)短缺，需求需要放緩。我們正在迅速加息，以防止通脹變得根深蒂固，”央行行長蒂夫·麥克萊姆 在宣布加息決定后告訴記者。 多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲將在本月加息100個基點 >> 加拿大皇家銀行資本市場(RBC)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·波切利表示：
>> 野村證券(Nomura)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家愛知美宮表示：“美聯(lián)儲7月將加息100個基點。數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲的通脹問題已經(jīng)惡化，我們預(yù)計政策制定者將通過加快加息步伐來加強他們的可信度?！?/font> >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利表示：“美國通脹率高于9%，但真正令美聯(lián)儲擔(dān)憂的是價格壓力的廣度。由于供應(yīng)狀況幾乎沒有改善的跡象，美聯(lián)儲有責(zé)任通過更高的利率踩剎車，讓需求更好地匹配供應(yīng)條件。經(jīng)濟(jì)衰退的威脅正在上升?！?/font>
推動核心CPI高企的品類此伏彼起 _By Bloomberg >> 富國銀行(Wells Fargo)的宏觀策略主管邁克爾·舒馬赫表示：
部分機(jī)構(gòu)預(yù)計7月加息75個基點，但9月還將加息75個基點 >> 凱投宏觀(Capital Economics)的資深美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·皮爾斯表示：
>> 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯特?fù)P西奇表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲將在7月和9月都加息75個基點?！?/font> 對于本輪加息周期的峰值利率預(yù)期大幅上升 >> 美國銀行證券(Bank of America Securities)的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·加彭表示：“我預(yù)計明年5月聯(lián)邦基金利率將達(dá)到4%至4.25%的峰值，預(yù)計美聯(lián)儲將在接下來的四次會議上總共加息175個基點。” ▉ 本站觀點 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元分析師廖青表示：
廖青補充說，這意味著本輪加息周期的峰值利率再次指向4.0%以上，而前端加息路徑將更為陡峭，這對美元指數(shù)和2年期國債收益率構(gòu)成強勁支撐，并使經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，對風(fēng)險資產(chǎn)和非美貨幣非常不利。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲利率前景展望 美國通脹飆升及其對央行政策的影響 | 新聞源：Bloomberg CNBC MarketWatch AP ---END---
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