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FedWatchFOMC將在9月暫停加息？多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士認(rèn)為這不會(huì)發(fā)生 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.05.25 15:58 亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)斯蒂克(Raphael Bostic)本周提出了一個(gè)建議，9月份暫停加息，但他強(qiáng)調(diào)此舉的前提是夏季的實(shí)際通脹率低于預(yù)期。這引發(fā)了央行觀察人士的討論，他們認(rèn)為這不會(huì)發(fā)生。 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)預(yù)計(jì)將在6月和7月將利率連續(xù)兩次提高50個(gè)基點(diǎn)，使其政策利率提高到1.75%至2%的目標(biāo)區(qū)間。這將非?？拷?/font>美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)中性利率的下沿，所謂中性利率是既不刺激也不拖累經(jīng)濟(jì)的借貸成本。以此同時(shí)，從9月開(kāi)始，縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的上限將升至950億美元/月。 博斯蒂克周一說(shuō)，在9月停頓一下可能“有意義”- - 可能需要滿足兩個(gè)困難的條件：通脹顯著放緩，以及有跡象表明美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)正在降溫，足以減輕未來(lái)的通脹壓力。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)已經(jīng)給暫?；蚩s小加息幅度給出了很高的標(biāo)準(zhǔn)，他在5月17日說(shuō)，央行將繼續(xù)加息，直到有“明確而令人信服”的證據(jù)表明通脹正在消退。然而，政策制定者也將觀察就業(yè)市場(chǎng)是否轉(zhuǎn)向疲軟，并將此作為通脹繼續(xù)消退的跡象。 截止發(fā)稿時(shí)，貨幣市場(chǎng)交易員預(yù)計(jì)央行未來(lái)3次政策會(huì)議將加息約135個(gè)基點(diǎn)。低于周一時(shí)的約141個(gè)基點(diǎn)。 “問(wèn)題是，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)狀況將推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)暫停，”瑞銀(UBS)的策略師馬修·米什表示?！八麄冃枰軌蜃孕诺卣f(shuō)，通脹正在下降。顯然，他們希望看到‘清晰而令人信服’的證據(jù)，證明通脹正在下降。但當(dāng)你查看歷史記錄時(shí)，增長(zhǎng)也很重要。增長(zhǎng)下降將有助于降低通脹壓力。”
2年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲反映了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期_By Bloomberg 通常美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在目標(biāo)利率超過(guò)年度通脹率的情況下暫停加息，由米什領(lǐng)導(dǎo)的瑞銀策略師團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)1960年以來(lái)的11個(gè)緊縮周期都沒(méi)有發(fā)生這種情況。目前，由于美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo) - - 核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE) - - 為6.6%，該指標(biāo)迅速下行才能促使央行暫停加息。 “由于通脹處于異常高的水平，F(xiàn)OMC可能會(huì)非常關(guān)注月度環(huán)比變化，”Futures First的分析師瑞?！っ咨忱硎尽！耙环N暫停情景是：5月至8月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)漲幅為0.3%或更低，低于3月份的1.2%，這可能會(huì)讓政策制定者放心，他們正走在正確的道路上?！?/font> “這將通脹預(yù)期降至美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)錨定風(fēng)險(xiǎn)感到滿意的范圍內(nèi)，”米什拉說(shuō)。 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“我預(yù)計(jì)暫?？赡馨l(fā)生在12月，而不是9月。自4月份CPI報(bào)告發(fā)布以來(lái)，我認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)向更鷹派的道路傾斜。這是因?yàn)榉?wù)業(yè)通脹的基礎(chǔ)太廣泛，速度太快。你需要商品部門(mén)出現(xiàn)相當(dāng)大的通貨緊縮，以抵消這一點(diǎn)，并使通脹達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)在3月份預(yù)測(cè)的水平?！?/font>
能源通脹壓力下降，而服務(wù)業(yè)通脹開(kāi)始抬頭_By Bloomberg 瑞穗證券(Mizuho Securities)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文·里奇烏托表示，10年期國(guó)債收益率的下降可以被視為未來(lái)10年的通脹預(yù)期信號(hào)，也可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)價(jià)格前景感到滿意。10年期國(guó)債收益率從5月9日的3.20%峰值下降了近0.5個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)閷?duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂日益加劇。 里奇烏托表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)希望避免經(jīng)濟(jì)衰退，但經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)于暫停加息是必要的，并補(bǔ)充說(shuō)，已經(jīng)有一些企業(yè)的行為指向就業(yè)增長(zhǎng)放緩。沃爾瑪和塔吉特業(yè)績(jī)預(yù)期下調(diào)，股價(jià)暴跌。 “他們將對(duì)失業(yè)率上升做出反應(yīng)，特別是如果通脹率開(kāi)始下降，”里奇烏托說(shuō)?！澳銓㈤_(kāi)始看到進(jìn)入勞動(dòng)力市場(chǎng)的人更難找到工作。事情就是這樣開(kāi)始的?！?/font> 就美聯(lián)儲(chǔ)官員而言，他們表示，他們不會(huì)對(duì)失業(yè)率從3.6%小幅上升感到不安，因?yàn)樵撍浇咏?0年低點(diǎn)，鮑威爾將就業(yè)市場(chǎng)描述為“緊繃到不健康的水平”。
5月會(huì)議后市場(chǎng)預(yù)計(jì)，10月前(6/7/9)再加息200個(gè)基點(diǎn)，年底前(11/12)再加息50個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg 此外，由于貨幣政策存在滯后性，及其加劇了前景的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)選擇暫停。 “美聯(lián)儲(chǔ)并不完全確定中性利率在哪里，也不確定QT將會(huì)造成何種影響，”致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示。“再加上我們生活的世界的不確定性，在某個(gè)時(shí)候暫停重新評(píng)估似乎是謹(jǐn)慎的做法。美聯(lián)儲(chǔ)收緊信貸市場(chǎng)狀況，是希望趕上，而不是超越市場(chǎng)?！?/font> 這就是博斯蒂克提出9月暫停加息這個(gè)說(shuō)法后，機(jī)構(gòu)的一些看法?？梢哉f(shuō)，大部分人都不認(rèn)為這會(huì)發(fā)生。并且，一些人對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)遲緩感到不滿。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)這一輪縮表總規(guī)模高達(dá)3萬(wàn)億 _By Bloomberg 知名對(duì)沖基金經(jīng)理阿克曼(Bill Ackman)周二發(fā)布一系列推文，稱“通貨膨脹失控了”，現(xiàn)在不是暫停的時(shí)候，認(rèn)為股市暴跌就是因?yàn)橥顿Y者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在遏制通脹方面沒(méi)有信心。 “在過(guò)去一天里，各種現(xiàn)任和前任美聯(lián)儲(chǔ)官員都在胡言亂語(yǔ)，發(fā)表了鴿派的評(píng)論，建議適度加息，并在秋季暫停，”他說(shuō)?！懊缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)因其對(duì)通脹的誤判和行動(dòng)太晚而失去了信譽(yù)?！?/font> Jefferies的經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·西蒙斯也表示：“由于金融資產(chǎn)波動(dòng)而改變貨幣政策，而通脹仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)，這將是對(duì)其信譽(yù)的重大威脅。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)開(kāi)始真正疲軟，那么我們可能會(huì)看到不同的狀況。但事實(shí)并非如此?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)利率前景展望 | 評(píng)論：UBS FuturesFirst Mizuho GrantThornton Jefferies | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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