|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
FedWatch機(jī)構(gòu)：美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)行使看跌期權(quán)，至少現(xiàn)在如此 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.05.21 20:31 最新官員講話表明，不要指望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)來(lái)拯救搖搖欲墜的股市 - - 至少現(xiàn)在不會(huì)。 圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)布拉德(James Bullard)表示，央行(Fed)應(yīng)該提前進(jìn)行一系列激進(jìn)的加息，以使基準(zhǔn)利率在年底推高至3.5%，對(duì)于股市暴跌，他無(wú)動(dòng)于衷。 “市場(chǎng)上有很多重新定價(jià)，”布拉德說(shuō)?！安糠衷蚴怯捎诿缆?lián)儲(chǔ)，但部分原因也可能是美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生前的價(jià)格調(diào)整。你會(huì)期望隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息，所有這些資產(chǎn)，全球數(shù)萬(wàn)億美元，將不得不重新定價(jià)。”
布拉德給出的利率指引，高于市場(chǎng)和其他關(guān)于的預(yù)期 _By Bloomberg 堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)周四表示，鑒于央行一再警告將繼續(xù)加息以冷卻幾十年來(lái)最熱的通脹，市場(chǎng)崩潰并不奇怪。雖然她承認(rèn)股市經(jīng)歷了“艱難”的一周，但她在接受CNBC采訪中的言論并沒(méi)有軟化鮑威爾周二設(shè)定的基調(diào)。 周二，鮑威爾警告說(shuō)，官員們尋求“明確而令人信服”的證據(jù)，證明價(jià)格壓力正在消退，否則將一直加息。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)七周下跌，為2001年以來(lái)最長(zhǎng)下跌周期 _By Bloomberg 對(duì)于押注即將行使“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”的投資者來(lái)說(shuō)，這令人沮喪 - - 這是央行在看到股市暴跌之后通過(guò)退出政策正常化以提振市場(chǎng)的舉措。根據(jù)美國(guó)銀行全球研究部(BofA Global Rese-arch)最新的基金經(jīng)理調(diào)查，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的美聯(lián)儲(chǔ)“看跌期權(quán)”為3,529點(diǎn)，比當(dāng)前水平低約12% 美聯(lián)儲(chǔ)本月早些時(shí)候?qū)⒗侍岣吡?0個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾表示，它有望在6月和7月的會(huì)議上采取類(lèi)似規(guī)模的加息，并開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)。但在未來(lái)幾個(gè)月，經(jīng)濟(jì)放緩和通脹壓力減輕的跡象將為美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)將加息幅度收窄至25個(gè)基點(diǎn)提供條件。 “金融狀況收緊是美聯(lián)儲(chǔ)加息和QT的預(yù)期結(jié)果，”道明證券(TD Securities)的利率策略全球主管普里亞·米斯拉表示。“他們希望總需求放緩，金融狀況需要收緊才能做到這一點(diǎn)?！?/font> 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周三遭遇了2020年6月以來(lái)最嚴(yán)重的拋售，因?yàn)橥顿Y者評(píng)估了通脹高企對(duì)企業(yè)盈利的影響，此前頭部零售商沃爾瑪和塔吉特的財(cái)報(bào)和業(yè)績(jī)指導(dǎo)令人失望。大盤(pán)持續(xù)下跌已經(jīng)使跌幅走闊至18%左右。而納斯達(dá)克指數(shù)已經(jīng)下跌了27%，陷入熊市區(qū)間。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上周曾跌入熊市區(qū)間 _By Bloomberg “所有這些都是由本周再次被強(qiáng)調(diào)的兩種主要力量推動(dòng)的：一種是通貨膨脹頑固的處于異常高的水平。其次是美聯(lián)儲(chǔ)控制通脹的積極程度，“National Securities的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示。 雖然他的言論是在股市最新暴跌之前發(fā)表的，但鮑威爾并沒(méi)有對(duì)自1月份以來(lái)的股市疲軟感到不安。 “顯然，市場(chǎng)會(huì)有一些動(dòng)蕩的日子，”鮑威爾周二在華爾街日?qǐng)?bào)(WSJ)主持的活動(dòng)中表示，并解釋說(shuō)他很高興市場(chǎng)對(duì)未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)行了定價(jià)。他說(shuō)：“很高興看到金融市場(chǎng)根據(jù)我們談?wù)摻?jīng)濟(jì)及其后果的方式提前做出反應(yīng)。整體金融狀況大幅收緊。我想你正在看到這一點(diǎn)。這就是我們所需要的?！?/font> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)此表示歡迎。股市必須進(jìn)一步下跌 - - 是當(dāng)前跌幅的兩倍 - - 然后才能接近抹去疫情(Covid-19)期間的漲幅。這聽(tīng)起來(lái)很冷酷，但股市下跌會(huì)讓更多的放棄提前退休中走出來(lái)?！?/font>
鷹派央行成為最大的尾部風(fēng)險(xiǎn) _By Bloomberg 股市下跌有助于美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的目標(biāo)，因?yàn)橥顿Y者為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)下跌將削減部分支出。摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家下調(diào)了今年和明年的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，部分原因是股市下跌。他們估計(jì)，每損失1美元的金融財(cái)富，就會(huì)在一年內(nèi)減少2到3美分的支出。 “到目前為止，我們所看到的與美聯(lián)儲(chǔ)收緊金融狀況以減緩增長(zhǎng)，和在供應(yīng)低迷的情況下重新調(diào)整需求的目標(biāo)一致，”野村證券(Nomura)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·登特表示?！笆袌?chǎng)開(kāi)始與美聯(lián)儲(chǔ)達(dá)成協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)決心不惜一切代價(jià)降低通脹?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策不僅僅只會(huì)打擊股票市場(chǎng)，還有房地產(chǎn)市場(chǎng)和汽車(chē)市場(chǎng)，因?yàn)榻栀J成本大幅上升將抑制相關(guān)需求，這將使這些市場(chǎng)目前的短缺在一段時(shí)間后消失。與此同時(shí)，美元走強(qiáng)將壓低進(jìn)口價(jià)格并遏制出口。 即便如此，在美聯(lián)儲(chǔ)可能關(guān)注股市之前，進(jìn)一步下跌的幅度可能是有限的。雖然今年的大部分下跌是基于預(yù)期更高利率的股票和未來(lái)收益的重估，但巨大的跌幅似乎指向經(jīng)濟(jì)衰退。
美國(guó)4月份的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)超過(guò)預(yù)期，并繼續(xù)處于40年高位 _By Bloomberg “美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)歡迎金融狀況收緊，但他們走的是一條非常戲的獨(dú)木橋，”Piper Sandler的全球政策研究主管羅伯托·佩里表示?！叭绻麡?biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的盈利預(yù)期開(kāi)始下降，美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)關(guān)注。這將是一個(gè)跡象，表明經(jīng)濟(jì)正在步履蹣跚，軟著陸的可能性似乎更小?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)從過(guò)去二十年的經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期的歷史中吸取了教訓(xùn)，即股市下跌通常不會(huì)造成太大影響，而信貸市場(chǎng)的任何中斷 - - 例如導(dǎo)致2007至2009年經(jīng)濟(jì)衰退的次貸危機(jī) - - 都可能極具破壞性。2000年互聯(lián)網(wǎng)破滅時(shí)科技股暴跌，央行行長(zhǎng)們認(rèn)為這對(duì)經(jīng)濟(jì)基本上是良性的。 “對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，重要的是信貸市場(chǎng)的運(yùn)行，”致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示?！斑@并不容易恢復(fù)，需要加以防范?！?/font>
盡管近期反彈，但美國(guó)國(guó)債仍處于至少1973年以來(lái)最嚴(yán)重的拋售之中 _By Bloomberg 紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)上周表示，發(fā)生的波動(dòng)只是市場(chǎng)正在定價(jià)央行發(fā)出的信息，并補(bǔ)充說(shuō)他支持鮑威爾加息計(jì)劃。 今年，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員都同意將利率提高到中性水平 - - 不刺激也不拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。FOMC在3月公布的預(yù)測(cè)是2.4%。鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，如果有必要，他們?cè)敢膺h(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這一水平以冷卻通脹。 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)在上周接受彭博社(Bloomberg)采訪時(shí)提出了一項(xiàng)計(jì)劃，政策制定者將迅速將利率上調(diào)至中性，然后轉(zhuǎn)向“更謹(jǐn)慎的步伐”，即25個(gè)基點(diǎn)的加息，最終比中性利率高出50或75個(gè)基點(diǎn)。 “雖然近期政策前景保持不變，但市場(chǎng)動(dòng)蕩和任何增長(zhǎng)放緩的跡象都可能為政策從“美聯(lián)儲(chǔ)鷹派的峰值”轉(zhuǎn)變奠定基礎(chǔ)，”Pictet Wealth Management的高級(jí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·科斯特格表示。 “我的觀點(diǎn)是，而且仍然是，美聯(lián)儲(chǔ)將在夏季轉(zhuǎn)向，”他說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)股市下跌預(yù)示著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩?！懊缆?lián)儲(chǔ)在增長(zhǎng)和市場(chǎng)保護(hù)方面的深厚基因?qū)⒅匦赂〕鏊?。?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)加速推進(jìn)政策正?；捌涫袌?chǎng)影響 | 評(píng)論：TDS NationalSecurities Nomura PiperSandler GrantThornton | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
