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FedWatch

隨著銀行危機(jī)蔓延，鮑威爾正接近在遏制通脹和金融穩(wěn)定中做出選擇

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2023.03.27 10:45

保羅·沃爾克撲滅了兩位數(shù)的通脹， 伯南克(Ben Bernanke)撲滅了金融危機(jī)。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)現(xiàn)在不得不同時同時扮演這兩個角色，或者不得不面對現(xiàn)實(shí)、做出選擇，以專注完成一個的任務(wù)。

最佳情景是，美國(USA)的銀行業(yè)危機(jī)導(dǎo)致信貸收緊，從而抑制需求，進(jìn)而加速通脹的下行趨勢，這將使美聯(lián)儲(Fed)可以減少進(jìn)一步加息的幅度，反過來使金融狀況不那么緊張。從而兩個問題都得到解決。

但理論上，這種情景不成立。簡單來說，抑制通脹需要加息，而解決銀行業(yè)流動性危機(jī)則需要降息。所以拋開表象而關(guān)注根本問題的話，會發(fā)現(xiàn)，問題很難或無法同時解決。

銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)以來，市場對美聯(lián)儲的利率預(yù)期處于高度波動狀態(tài) _By Bloomberg

風(fēng)險在于，兩個任務(wù)都宣告失敗，最終使美國經(jīng)濟(jì)陷入滯脹 - - 銀行業(yè)危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)深度衰退，而通脹繼續(xù)高企 - - 這種末日情景。

彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的 首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“對抗通脹與維護(hù)金融穩(wěn)定之間的緊張關(guān)系現(xiàn)在比美聯(lián)儲歷史上任何時候都更加明顯。為了使信貸收緊對通脹產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，當(dāng)前的危機(jī)將不得不朝著重大惡化的方向發(fā)展。如果這種情況沒有發(fā)生，市場將不得不修改對美聯(lián)儲利前景的評估 - - 重新大幅上調(diào)?！?/font>