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FedWatch

頭部顧問預(yù)計核心CPI或已觸頂，但央行仍將加速收緊政策

要點(diǎn)：

? 隨著主要通脹指標(biāo)飆升至1981年以來最高水平，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師預(yù)計，美聯(lián)儲(Fed)已經(jīng)別無選擇，將激進(jìn)收緊貨幣政策，壓低總需求以遏制通脹。

? 數(shù)據(jù)顯示，3月，美國(USA)總體CPI同比飆升8.5%，環(huán)比漲幅加速至1.2%；核心CPI同比上漲6.5%，環(huán)比漲幅放緩至0.3%。

? 布雷納德(Lael Brainard)表示，核心CPI增長放緩是“受歡迎”發(fā)展。她告訴華爾街日報(WSJ)：“我將觀察未來幾個月通脹是否會繼續(xù)保持溫和?！?/font>

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編輯：王真發(fā)布時間：2022.04.14 15:06

隨著主要通脹指標(biāo)飆升至1981年以來最高水平，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和策略師預(yù)計，美聯(lián)儲(Fed)已經(jīng)別無選擇，將激進(jìn)收緊貨幣政策，壓低總需求以遏制通脹，盡管這可能會引發(fā)經(jīng)濟(jì)放緩甚至衰退。

美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，3月，美國(USA)總體CPI同比飆升8.5%，環(huán)比漲幅加速至1.2%；核心CPI同比上漲6.5%，環(huán)比漲幅放緩至0.3%。

美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示，核心CPI增長放緩是“受歡迎”發(fā)展。她告訴華爾街日報(WSJ)：“我將觀察未來幾個月通脹是否會繼續(xù)保持溫和。”

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美國消費(fèi)者價格指數(shù)出現(xiàn)了自上世紀(jì)80年代初以來最大的年度漲幅 _By Bloomberg

對此，凱投宏觀(Capital Economics)凱投宏觀的美國高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特表示同意。

他在一份報告中寫道：“3月份報告中的重大消息是，核心價格壓力終于似乎正在放緩。我認(rèn)為這將標(biāo)志著通脹的峰值，因?yàn)橥髱讉€月，與去年同期相比，通脹數(shù)字會下降，能源價格也會下降?！?/font>

不過，惠譽(yù)國際評級(Fitch Ratings)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·庫爾頓表示，亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行3月份工資追蹤器顯示又增長了6%，這是“通脹壓力繼續(xù)擴(kuò)大的反映” 。他指出，核心通脹減速主要是由于汽車價格下降，而其他品類的價格繼續(xù)呈現(xiàn)上漲。

而萬神殿宏觀(Pantheon Macroeconomics)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊恩·謝潑德森表示，盡管他愿意相信核心通脹指標(biāo)指向溫和，但不確定。

FOMC在3月更新的點(diǎn)陣圖顯示：2022年底利率約為1.9%，2023年底利率約為2.8% _By Bloomberg

他說：“總體而言，這份報告是令人鼓舞的，盡管現(xiàn)在確定接下來的幾個核心CPI漲幅會如此低還為時過早。很大程度上取決于二手車價格的走勢，而這很難有信心地預(yù)測。我們確信它們會下降，但下降的速度才是最重要的?！?/font>

無論如何，華爾街最關(guān)注的仍然是貨幣當(dāng)局的反應(yīng)。多數(shù)市場參與者預(yù)計美聯(lián)儲將會加快政策收緊的步伐。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授西格爾(Jeremy Siegel)表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲必須在多次會議上繼續(xù)至少加息 50 個基點(diǎn)。如果美聯(lián)儲想要壓低通脹，真的必須將利率提高到3%或3.5%以上，我仍然認(rèn)為通脹會在整個系統(tǒng)中發(fā)揮作用?！?/font>

西格爾說，他認(rèn)為通脹將在“未來數(shù)月”繼續(xù)高位運(yùn)行。

美國CPI和核心CPI趨勢，及主要品類貢獻(xiàn)率 _By Bloomberg

Bankrate的首席金融分析師格雷格·麥克布萊德表示：“通脹趨勢是美聯(lián)儲準(zhǔn)備在5月加息0.5個百分點(diǎn)并開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的原因。美聯(lián)儲將堅(jiān)定地踩下剎車踏板 - - 而不僅僅點(diǎn)剎 - - 以使需求增長放緩并降低通脹率?！?/font>

投資者擔(dān)心央行采取激進(jìn)措施可能會導(dǎo)致增長放緩，甚至衰退。因此，無論債市還是股市最近的波動顯著加劇。

對此，BlackRock Fundamental Equities的聯(lián)席首席投資官奈杰爾·博爾頓表示，市場波動加劇反映出人們對央行犯下“政策錯誤并使全球經(jīng)濟(jì)在12至18個月后陷入衰退”的擔(dān)憂。

然而，博爾頓表示，他認(rèn)為“絕對不會出現(xiàn)衰退”。FedWatch >>

主題：美國通脹飆升及其對央行政策的影響 | 評論：CapitalEconomics Fitch PantheonMacro JeremySiegel BlackRock | 新聞源：CNBC