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FedWatch

威廉姆斯等重量級(jí)官員的講話表明，F(xiàn)OMC似乎已經(jīng)就短期政策前景達(dá)成了共識(shí)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.02.20 08:20

本周，多位美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員發(fā)表了講話，市場感覺央行已經(jīng)就近期政策前景達(dá)成了共識(shí)：3月開始加息，但僅加息25個(gè)基點(diǎn)而非此前市場預(yù)期的50個(gè)基點(diǎn)，并在幾個(gè)月之后開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)，以遏制40年來最熱的通脹。

周五，美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)以及芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)的講話表明，官員們支持啟動(dòng)緊縮政策，但不尋求以超大規(guī)模的加息或行動(dòng)開始。

已經(jīng)被提名為下屆美聯(lián)儲(chǔ)副主席的布雷納德在一次活動(dòng)中說：“鑒于我們已經(jīng)看到了相當(dāng)強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，我確實(shí)預(yù)計(jì)在下次會(huì)議上啟動(dòng)一系列加息是合適的。我們今天的復(fù)蘇比上一個(gè)周期更強(qiáng)勁、更快。所以我相信在接下來的幾次會(huì)議上開始縮表是合適的 ，并可能比上一個(gè)周期更快完成縮表。”

1982年以來最嚴(yán)重的通脹：美國1月份整體CPI和核心CPI漲幅均高于預(yù)期 _By Bloomberg

威廉姆斯表示，雖然在3月份加息將是“適當(dāng)?shù)摹?，但他認(rèn)為“一開始就邁出一大步”并沒有令人信服的論據(jù)，因?yàn)槿藗儾聹y美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)首次加息50個(gè)基點(diǎn)而不是25個(gè)基點(diǎn)。

他在一次活動(dòng)后說：“我認(rèn)為我們可以穩(wěn)步提高利率并重新評估。對于縮減資產(chǎn)負(fù)債表，與上一個(gè)周期之后相比，它可以更快地發(fā)生?！?/span>

威廉姆斯是制定貨幣政策的美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的副主席。

這些言論與此前圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)的鷹派言論形成鮮明對比，后者引發(fā)外界猜測美聯(lián)儲(chǔ)將在未來三次會(huì)議中至少一次加息50個(gè)基點(diǎn)，并可能在3月計(jì)劃會(huì)期前采取行動(dòng)。他是FOMC今年的票委。

而根據(jù)周三公布的FOMC的1月會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員表示將很快從接近零的水平開始加息，并對持續(xù)的通脹保持警惕，這將證明加快緊縮步伐是合理的。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在會(huì)后告訴記者，官員們傾向于在3月份采取行動(dòng)。

利率前景：3月接近50個(gè)基點(diǎn)，7月接近100個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg

投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息約150個(gè)基點(diǎn)，而政策制定者在12月預(yù)測將加息75個(gè)基點(diǎn)。他們將在3月份更新其季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要。

布雷納德說，加息和縮減資產(chǎn)負(fù)債表“將隨著時(shí)間的推移降低通脹”。她補(bǔ)充說：“市場定價(jià)與此一致。這已通過抵押貸款和貸款利率的變化傳遞到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)貸款的信貸條件也同步收緊。因此，我們已經(jīng)看到家庭和企業(yè)面臨的緊縮政策與經(jīng)濟(jì)前景相符。”

埃文斯是較為鴿派的地方聯(lián)儲(chǔ)主席之一，他呼吁對政策進(jìn)行“重大”轉(zhuǎn)變，以遏制40年來最熱的通脹 - - 盡管他表示，除非潛在的通脹不再受到抑制，否則政策可能不需要變得限制性。

他說：“關(guān)于今天的政策形勢，我仍然認(rèn)為當(dāng)前的通脹主要是由與疫情(Covid-19沖擊相關(guān)的不尋常的供應(yīng)方發(fā)展推動(dòng)的。但整體經(jīng)濟(jì)中的通脹壓力顯然已經(jīng)擴(kuò)大到需要對貨幣政策進(jìn)行重大重新定位的程度?！?/span>

埃文斯表示，他仍然相信美國(USA)和發(fā)達(dá)國家的潛在長期通脹將在結(jié)構(gòu)性因素的抑制下保持在低位，他將推遲將??政策轉(zhuǎn)向限制性環(huán)境。美聯(lián)儲(chǔ)決策者估計(jì)長期目標(biāo)利率約為2.5%。他補(bǔ)充說，長期通脹預(yù)期仍然受到控制。

他說：“我認(rèn)為我們當(dāng)前的政策形勢可能需要比過去更少的最終金融環(huán)境限制，并且對就業(yè)任務(wù)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)比過去很多次都要小?！?/span>

雖然由疫情和供應(yīng)中斷引起的通貨膨脹最終應(yīng)該會(huì)得到修正，但埃文斯表示，這將需要仔細(xì)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)。他說：“這將是我今年貨幣政策決策的關(guān)鍵。”

埃文斯不是FOMC今年的票委。

市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示：“與我們此前指出的一樣，布拉德的立場不等于FOMC的立場。本周威廉姆斯和布雷納德這兩位重量級(jí)人物的講話表明，F(xiàn)OMC真正的決策層的短期政策前景是，3月加息25個(gè)基點(diǎn)，幾個(gè)月之后開始縮表。而埃文斯和戴利等地方聯(lián)儲(chǔ)主席明確表示不支持在3月加息50個(gè)基點(diǎn)，所以從整個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)來看，支持激進(jìn)行動(dòng)的人很少，目前只出現(xiàn)了一個(gè)。”

他補(bǔ)充說：“至于今年加息多少次，以及縮表的步伐，要看通脹的發(fā)展?！?/span>

廖青指出，截至周五，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示，交易員現(xiàn)在預(yù)計(jì)3月將加息25個(gè)基點(diǎn)，此前曾預(yù)計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)。7次加息的可能性降至43%，而周一這一比例為70%。平均預(yù)期今年加息6次。FedWatch >>

主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望  | 新聞源：AP

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