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FedWatch

布拉德等多位官員講話及FOMC會(huì)議紀(jì)要輪番登場(chǎng)，或?qū)⒃斐山鹑谑袌?chǎng)劇烈波動(dòng)

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.02.13 16:07

隨著關(guān)鍵通脹指標(biāo)繼續(xù)攀升，并處于40年最高水平，本周國債市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，并由這一基石資產(chǎn)傳導(dǎo)到廣泛的其他資產(chǎn)。下周，投資者將繼續(xù)基于新出現(xiàn)的證據(jù)推演美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的政策前景，這將繼續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)的重新定價(jià)。

Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)讓每個(gè)人都處于緊張狀態(tài)，這將加劇這種緊張情緒。因此，我們從微觀經(jīng)濟(jì)中獲得了三周的財(cái)報(bào)，但財(cái)報(bào)季將于本周結(jié)束。我們轉(zhuǎn)向宏觀，所有宏觀問題再次變得重要?！?/span>

Bannockburn Global Forex的首席市場(chǎng)策略師馬克·錢德勒表示 ：“到目前為止，我會(huì)說這一切都與貨幣政策有關(guān)。這給工作帶來了一個(gè)額外的未知數(shù)。美元正在上漲，油價(jià)已經(jīng)上漲，股票正在拋售......即使本周末沒有任何事情發(fā)生，下周人們也會(huì)對(duì)此感到緊張?！?/span>

利率預(yù)期：對(duì)3月會(huì)議的預(yù)期接近50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)6月會(huì)議的預(yù)期接近100個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg

對(duì)于突然升級(jí)的俄烏緊張局勢(shì)(Russia-Ukraine tensions)及其廣泛影響，博克瓦爾表示，這一發(fā)展使央行的政策前景復(fù)雜化，而入侵將加劇已經(jīng)很熱的全球通脹。

他說：“這給美聯(lián)儲(chǔ)帶來了問題，因?yàn)檫@基本上會(huì)推高油價(jià)、食品價(jià)格、小麥、化肥和其他一切，只會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)的對(duì)抗通脹變得更難。美聯(lián)儲(chǔ)不能退縮。你不能將地緣政治因素作為不加息的理由。不過，如果央行擔(dān)心經(jīng)濟(jì)影響，它可能會(huì)放慢加息步伐?！?/span>

截至周五，多個(gè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息50個(gè)基點(diǎn)，多個(gè)銀行估計(jì)今年將加息7次。

▉ 美聯(lián)儲(chǔ)官員講話

美聯(lián)儲(chǔ)官員的言論將成為未來一周的亮點(diǎn)，尤其是圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)，他將于周一發(fā)表講話。在CPI數(shù)據(jù)公布后，他呼吁在7月1日前將利率升至100個(gè)基點(diǎn)。

瑞士信貸(Credit Suisse)的高級(jí)股票策略師帕特里克·帕爾弗雷表示：“我認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策從鴿派過渡到鷹派，波動(dòng)性仍然很高。我們還沒有確定他們會(huì)變得多么鷹派，直到我們能夠?yàn)榧酉㈤_辟一條新的路徑并保持一定的一致性，我認(rèn)為波動(dòng)性將保持高位，而對(duì)于高估值的上市公司來說，情況更是如此?！?/span>

他表示，投資者正在尋求央行更明確的溝通方式。

美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)一直在加速上漲 _By Bloomberg

到目前為止，布拉德是唯一一位支持加息50個(gè)基點(diǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)官員，而克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)等其他官員則表示，她預(yù)計(jì)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率不會(huì)上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)以上。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)已經(jīng)為加息50個(gè)基點(diǎn)做好了鋪墊，但沒有說他贊成。

市場(chǎng)參與者想知道布拉德周一講話時(shí)是否會(huì)調(diào)整其立場(chǎng)，這很重要。

美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)和美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)將于周五發(fā)表講話。而梅斯特將于周四發(fā)表講話。

嘉信理財(cái)(Charles Schwab)的首席投資策略師利茲·安·桑德斯表示：“美聯(lián)儲(chǔ)正在全力以赴。他們必須......他們?nèi)栽谠黾淤Y產(chǎn)負(fù)債表。我們的利率仍然為零?！?/span>

她說：“在我看來，除非一顆小行星降落在地球上并將我們所有人炸成碎片，否則美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)說我們很好，不會(huì)將利率保持在零水平。他們承認(rèn)自己落后于曲線。他們讓通貨膨脹貓從袋子里面跳了出來。我不認(rèn)為他們認(rèn)為它會(huì)有它所擁有的牽引力?！?/span>

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示：“重要的是，請(qǐng)注意，布拉德說的是在7月1日前將利率升至1%，這意味著在3月、5月和6月3次會(huì)議上有1次加息50個(gè)基點(diǎn)，而不一定是3月?；蛘哒f，他的意思也不傾向于3月，而更可能是看到更糟糕的數(shù)據(jù)之后，在5月或6月采取類似舉措。因?yàn)閱未渭酉?0個(gè)基點(diǎn)就是他所反對(duì)‘震驚與敬畏’的行動(dòng)?！?/span>

他補(bǔ)充說：“其次，布拉德應(yīng)該是目前最鷹派的FOMC票委，僅這個(gè)‘最’字就意味著他可以發(fā)表一些最強(qiáng)硬的觀點(diǎn)，以測(cè)試市場(chǎng)反應(yīng)。”

總體而言，廖青認(rèn)為：“對(duì)于FOMC尤其是領(lǐng)導(dǎo)層而言，肯定不愿意采取類似舉措。但是，如果2月份的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)攀升，甚至大幅攀升，3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性是絕對(duì)存在的。畢竟目前的通脹率確實(shí)表明美聯(lián)儲(chǔ)肯定是落后于通脹曲線了，一旦工資增長(zhǎng)加速，通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)非?，F(xiàn)實(shí)?！?/span>

對(duì)于沃勒的立場(chǎng)，廖青表示：“值得注意的是，布拉德的老同事，沃勒自擔(dān)任理事以來一直與布拉德的立場(chǎng)協(xié)調(diào)一致。他的講話很可能會(huì)支持3/5/6月三次會(huì)議中至少1次加息50個(gè)基點(diǎn)。這將再次掀起波瀾?！?/span>

▉ 會(huì)議紀(jì)要

此外，美聯(lián)儲(chǔ)周三將公布上次美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要。投資者將密切關(guān)注其加息計(jì)劃、通脹前景或資產(chǎn)負(fù)債表管理的任何新見解。

廖青表示：“鑒于這次會(huì)議的成果主要指向3月加息和本輪縮表(QT)的指引，加息方面可能不會(huì)有更多的意外，因?yàn)轷U威爾的言論已經(jīng)足夠鷹派了。但是，縮表方面很可能透露更多的細(xì)節(jié)。比如是否有人和/或有多少人支持直接出售抵押貸款支持證券(MBS)。”FedWatch >>

主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景及市場(chǎng)影響  | 評(píng)論：Bleakley  Bannockburn  CreditSuisse  CharlesSchwab  | 新聞源：CNBC

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