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FedWatch對通脹的擔(dān)憂揮之不去，市場已經(jīng)開始定價美聯(lián)儲明年將加息三次 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.10.29 09:51 隨著通脹持續(xù)處于異常高的水平，交易員現(xiàn)在預(yù)計美聯(lián)儲(Fed)將更激進(jìn)地加息，甚至可能在明年加息三次。 截止發(fā)稿時，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示， 交易員預(yù)計2022年6月首次加息的可能性為65%，9月第二次加息的可能性為51%，2023年2月第三次加息的可能性為51%。2022年12月的第三次加息的可能性回落至45.8%，但在當(dāng)?shù)貢r間周四上午曾短暫超過50%。 這一動態(tài)主要反映出市場人士對通脹的擔(dān)憂。目前，美國(USA)的核心消費者價格指數(shù)(CPI)同比增長率為4%，核心個人消費支出價格指數(shù)(PCE)為3.6%。后者是美聯(lián)儲選定的通脹指標(biāo)，遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)水平。 City Index的市場分析師菲奧娜·辛科塔表示：“大宗商品價格上漲 - - 尤其是油價，目前似乎只朝著一個方向發(fā)展 - - 正在提振高通脹變得更加根深蒂固的預(yù)期，以及美聯(lián)儲將盡快加息的預(yù)期?！?/font> 高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·梅里克和斯賓塞·希爾在一份報告中表示，由于房地產(chǎn)價格上漲，這兩個指標(biāo)之間0.4個百分點的差距可能會在未來一年進(jìn)一步擴(kuò)大。 在美國，房地產(chǎn)價格用等價租金衡量，占PCE籃子的23.6%，占CPI的1/3左右。 雖然9月份等價租金同比僅增長2.9%，但預(yù)計明年將加速，并拉大PCE與CPI之間的差距。 報告稱，由于汽車價格可能需要一段時間才能下降，以及美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的CPI中健康保險成本“飆升”，因此兩個指標(biāo)之間的差距還將擴(kuò)大。 總體而言，該行預(yù)計CPI將在2022年初達(dá)到5%左右，然后在年中下降至4%，到年底下降至3.1% - - 這仍遠(yuǎn)高于央行目標(biāo)水平。 報告總結(jié)稱“雖然PCE是美聯(lián)儲首選的通脹指標(biāo)，但美聯(lián)儲官員將查看許多指標(biāo)，越來越多的跡象表明，在明年年中左右，隨著縮減資產(chǎn)購買(QE)，主要通脹數(shù)據(jù)看起來仍然很高。正如我們最近指出的那樣，這增??加了2022年提前加息的風(fēng)險?！?/font> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的外匯策略師兼國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家金蒙迪表示：“一旦開始考慮縮減QE，就很難不考慮這對聯(lián)邦基金利率意味著什么，以及何時可能開始上升。我們確實看到市場可以更激進(jìn) 地頂級美聯(lián)儲加息的范圍?！?/font> 盡管許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家、分析師和上市公司認(rèn)為高通脹可能持續(xù)更長時間，但是，美聯(lián)儲官員在談到通脹時，即使是鷹派官員，都會說，通脹是“暫時的”，隨著供應(yīng)鏈問題的解決和新冠肺炎疫情(Covid-19)造成的一些短期因素的消退，通脹將會回落。 Oanda的分析師杰弗里·哈雷表示：“能源價格上漲、 原材料短缺將不可避免地以價格上漲，以及工業(yè)和消費品潛在短缺的形式貫穿全球價值鏈。所有這一切都讓世界各地的央行行長不斷喋喋不休地談?wù)撏浭恰畷簳r的’，聽起來越來越空洞。” 周五，市場將高度關(guān)注美國商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)的PCE數(shù)據(jù)，目前的市場一致預(yù)期是，9月核心PCE同比上漲3.7%。FedWatch >>
主題：通脹前景展望 | 評論：CityIndex Goldman CBA Oanda | 新聞源：CNBC ---END---
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