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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)主席未來四年可能面臨的五項(xiàng)挑戰(zhàn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.09.08 12:07 美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)即將就是否提名美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)連任做出決定，這將是美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)的一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻。 進(jìn)步的民主黨人希望美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)中扮演更廣泛的角色，加大力度促進(jìn)就業(yè)、防范氣候風(fēng)險(xiǎn)和解決不平等問題。保守派希望它堅(jiān)持其貨幣政策路線，更加關(guān)注抑制通貨膨脹并減少其在金融市場(chǎng)和監(jiān)管方面的影響。 無論民主黨總統(tǒng)選擇誰，下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席都需要解決有關(guān)貨幣政策和央行性質(zhì)的重大問題。 以下是未來四年面臨的五個(gè)最大的挑戰(zhàn)： ▉ 制定正確的政策 在疫情危機(jī)(Covid-19)爆發(fā)之后，美聯(lián)儲(chǔ)將其基準(zhǔn)隔夜利率下調(diào)至接近零，并購買了數(shù)萬億美元的美國(USA)國債和抵押貸款支持證券(MBS)。 隨著經(jīng)濟(jì)的迅速反彈，美聯(lián)儲(chǔ)的政策制定者可能會(huì)在今年晚些時(shí)候開始縮減資產(chǎn)購買(QE)。 但根據(jù)去年8月通過的新政策框架，他們計(jì)劃等到經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)、通脹率為2%并有望適度超過該水平時(shí)再考慮加息。 大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者認(rèn)為，當(dāng)前通脹超過2%的上沖是暫時(shí)的。但如果物價(jià)上漲更加持久，那么央行行長可能最終會(huì)在充分就業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)之前推動(dòng)加息。 截至8月，美國就業(yè)人數(shù)比疫情前的水平低530萬。 克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)近期表示：“未來有很多事情會(huì)有所不同，這些事情實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)的潛在結(jié)構(gòu)性問題，我認(rèn)為我們將不得不給予很多關(guān)注，以確保我們適當(dāng)?shù)卣{(diào)整我們的政策?！?/font> ▉ 維持金融穩(wěn)定 分析師表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)的新政策框架使其貨幣政策保持更長時(shí)間的寬松，以推動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)達(dá)到更強(qiáng)勁的狀況，則可能需要收緊金融監(jiān)管以避免可能引發(fā)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)行為。 美聯(lián)儲(chǔ)前高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute)的現(xiàn)任高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·威爾科克斯說：“在我看來，金融監(jiān)管是第二重要的議程，尤其是如何在利率處于歷史低位的環(huán)境下如何控制金融風(fēng)險(xiǎn)的問題?！?/font> 他說，無論誰領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)，都需要更廣泛地看待金融穩(wěn)定。 去年3月，由于與疫情相關(guān)的經(jīng)濟(jì)停擺，金融市場(chǎng)幾近崩潰，美國國債和貨幣市場(chǎng)系統(tǒng)性弱點(diǎn)充分暴露。 波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)認(rèn)為，“穩(wěn)定幣”(一種可以與美元掛鉤的在很大程度上不受監(jiān)管的加密貨幣)的日益流行也對(duì)金融穩(wěn)定構(gòu)成了威脅。 ▉ 走向數(shù)字化？ 一個(gè)主要問題是美聯(lián)儲(chǔ)是否決定發(fā)行自己的央行數(shù)字貨幣(CDBC)。到目前為止，鮑威爾一直未置可否。美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)是下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席的主要競(jìng)爭者，她表示很難想象可以不這樣做。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在9月發(fā)布關(guān)于該主題的文件。 支持者表示，精心設(shè)計(jì)的CDBC可以降低交易成本，并增加弱勢(shì)群體使用銀行系統(tǒng)的機(jī)會(huì)。其他人擔(dān)心，如果美國家庭和企業(yè)放棄定期支票賬戶并直接使用CDBC，銀行可能會(huì)被邊緣化。 中國(CHN)和其他國家已經(jīng)在發(fā)行CDBC，亞馬遜(Amazon)等私營公司也是如此。如果被廣泛采用，這種代幣可能會(huì)使支付系統(tǒng)分散，威脅美聯(lián)儲(chǔ)控制利率的能力，并危及美元在全球支付中的支配地位。 達(dá)特茅斯學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授安德魯·萊文說：“美聯(lián)儲(chǔ)需要很快解決這個(gè)問題。這是一個(gè)挑戰(zhàn)，在未來一兩年內(nèi)將塵埃落定?！?/font> ▉ 氣候風(fēng)險(xiǎn) 美聯(lián)儲(chǔ)主席也將面臨壓力，需要了解和解決不受控制的野火、超強(qiáng)颶風(fēng)和氣候變化的其他破壞性影響。 鮑威爾和布雷納德都表示，美聯(lián)儲(chǔ)的工作是確保銀行能夠抵御由于惡劣天氣事件或政府要求限制二氧化碳排放而導(dǎo)致的資產(chǎn)價(jià)值下跌。 但美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)不包括任何直接應(yīng)對(duì)氣候變化的職責(zé)，其他一些央行的情況也是如此。 美聯(lián)儲(chǔ)去年成立了兩個(gè)小組，一個(gè)關(guān)注個(gè)別銀行與氣候相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，另一個(gè)關(guān)注系統(tǒng)范圍的威脅。它還成為最后一個(gè)加入綠色金融體系網(wǎng)絡(luò)的主要中央銀行，該網(wǎng)絡(luò)為中央銀行應(yīng)對(duì)氣候變化提出建議。 兩者都可能成為美聯(lián)儲(chǔ)主席在氣候方面采取更多行動(dòng)的工具。不過如果沒有新的立法授權(quán)，美聯(lián)儲(chǔ)將在這方面無所作為。 ▉ 種族和性別差距 對(duì)于種族和性別不平等拖累經(jīng)濟(jì)增長的可能性，美聯(lián)儲(chǔ)官員也變得更加直言不諱。 美國共和黨參議員帕特·圖米稱之為“使命延伸”。然而，許多左翼人士表示，這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，并指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)的債券購買計(jì)劃通過提振股價(jià)讓富人更富。 前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、MacroPolicy Perspectives總裁朱莉婭·科羅納多表示：“這導(dǎo)致人??們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)為解決當(dāng)今一些重大問題所做的工作感到不安，其中包括勞動(dòng)力市場(chǎng)和財(cái)富分配方面的不平等和差異?！?/font> 她表示，無論誰領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)，都可以微調(diào)其工具，以縮小其中一些差距，包括通過旨在增加對(duì)小企業(yè)貸款的計(jì)劃和監(jiān)管改革，鼓勵(lì)銀行與難以償還貸款的消費(fèi)者合作。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 評(píng)論：PetersonInstitute MacroPolicyPerspectives | 新聞源：Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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