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FedWatch通脹率“略高于2%”是什么含義?為什么這么關(guān)鍵的概念鮑威爾沒有作出解釋? |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時間:2020.08.28 20:00 據(jù)市場觀察(MarketWatch)報道,聯(lián)邦公開市場委員會周四宣布,已批準(zhǔn)其貨幣政策框架的重大變更,人們普遍認(rèn)為這將導(dǎo)致隨著時間的推移放松貨幣政策立場。 在美聯(lián)儲(Federal Reserve System, Fed)所有17位高層官員同意的新政策框架中,中央銀行表示將允許通貨膨脹率在一段時間內(nèi)超過2%。這就是所謂的“平均通脹目標(biāo)”政策。 美國聯(lián)邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, FOMC)稱:“委員會力求使通貨膨脹率在一段時間內(nèi)平均達(dá)到2%,因此認(rèn)為,在通貨膨脹率持續(xù)低于2%的時期之后,適當(dāng)?shù)呢泿耪呖赡軙谝欢螘r間內(nèi)將通貨膨脹率適度提高到2%以上?!?/font> 一些美聯(lián)儲觀察家感到驚訝的是,該戰(zhàn)略現(xiàn)在就被宣布,因為美聯(lián)儲似乎需要為該計劃做更多的工作,因為在7月底的FOMC會議紀(jì)要中與此相關(guān)的內(nèi)容很少。 鮑威爾在講話中大聲疾呼,稱“可以維持一個強勁的就業(yè)市場而不會引起通貨膨脹的爆發(fā)?!? 經(jīng)濟證據(jù)表明,在強勁的勞動力市場持續(xù)的情況下,少數(shù)民族社區(qū)受益最大。 過去,美聯(lián)儲官員認(rèn)為,強勁的勞動力市場意味著更高的通脹指日可待,并且是“踩剎車”和加息的理由 - - 即使沒有價格上漲的跡象。 鮑威爾沒有詳細(xì)說明“略高于2%”的含義。 達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)周四晚些時候告訴彭博社(Bloomberg)說,這意味著通貨膨脹率將在2.25%至2.5%的范圍內(nèi)。 而圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)說,需要避免廣泛的成員在細(xì)節(jié)上的爭論影響達(dá)成共識。 他說:“眾所周知,這是一個非常大的委員會,有很多意見。因此,我認(rèn)為您不想在這里引入一個精確的數(shù)學(xué)公式。但是,這樣做的精神是,根據(jù)委員會的判斷,明智的做法是讓通貨膨脹在一段時間內(nèi)高于目標(biāo),以彌補過去的不足。” 在過去的20年中,全球的民眾開始儲蓄更多,公司開始減少投資。這推低了全球利率,迫使各國央行重新制定其戰(zhàn)略。 投資者已經(jīng)開始押注通脹將保持在央行目標(biāo)之下。這對經(jīng)濟來說是一個危險信號,因為過低的通貨膨脹會削弱增長。外國央行試圖通過將基準(zhǔn)利率推低至負(fù)數(shù)來刺激需求,從而扭轉(zhuǎn)低通脹預(yù)期。但這看起來很像無效的政策。美聯(lián)儲希望避免陷入困境。 鮑威爾說:“我們已經(jīng)看到這種不利的動態(tài)在世界其他主要經(jīng)濟體中發(fā)揮了作用,并且了解到一旦陷入不利環(huán)境,就很難克服。我們想盡一切努力防止這種動態(tài)在這里發(fā)生?!?/font> 從某種意義上說,新策略更像是一項學(xué)術(shù)研討,因多年來美聯(lián)儲很少實現(xiàn)其2%的通脹目標(biāo)。 彼得森國際經(jīng)濟研究所(Peterson Institute)所長亞當(dāng)·波森表示,他對通貨膨脹“很快”甚至在未來幾年內(nèi)超過其2%表示懷疑。 前美聯(lián)儲職員,現(xiàn)任紐約梅隆資產(chǎn)管理公司(BNY Mellon Asset Management)的首席經(jīng)濟學(xué)家文森特·萊因哈特指出,美聯(lián)儲的戰(zhàn)略并未討論如果通脹長期超過2%的目標(biāo),應(yīng)該如何應(yīng)對。 道明證券(TD Securities)的美國首席宏觀策略師吉姆·奧沙利文表示,新措辭使美聯(lián)儲的基調(diào)更為溫和,這種鴿派傾向“在行動和言論中已經(jīng)很明顯”。FedWatch >>
主題:市場解讀鮑威爾講話 | 評論:PetersonInstitute BnyMellon TDS | 新聞源:MarketWatch ---END--- 投資美元,專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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