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FedWatch小摩表示，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)測超前了，美聯(lián)儲(chǔ)優(yōu)先選項(xiàng)是擴(kuò)大QE |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.05.18 23:00 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，小摩表示，市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)測超前了。 摩根大通資產(chǎn)管理公司(JPMorgan Asset Management)全球利率主管西莫斯·麥克高倫表示：“如果3到4年后經(jīng)濟(jì)仍處于非常疲軟的狀態(tài)，則美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能會(huì)考慮負(fù)利率。目前，他們更加關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表，而不是負(fù)利率?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)和其他央行官員最近重申了他們的立場，即短期內(nèi)不會(huì)實(shí)施負(fù)利率，并且他們懷疑負(fù)利率在當(dāng)前情況下能否發(fā)揮作用。 然而，芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率展望工具(Fedwatch)顯示， 交易員押注2021年第二季度美聯(lián)儲(chǔ)將實(shí)施負(fù)利率。 麥克高倫表示：“就對(duì)銀行業(yè)的影響而言，現(xiàn)在已經(jīng)看到成本處于負(fù)利率水平?？偟膩碚f，這與負(fù)利率有一點(diǎn)距離?！?/font> 他說，盡管為負(fù)利率的尾部風(fēng)險(xiǎn) Tail Risks 定價(jià)是“合理的”，但大多數(shù)央行的信號(hào)表明，目前情況相反。他補(bǔ)充說，歐洲中央銀行(ECB)“有多次機(jī)會(huì)再次降息，但他們沒有這樣做?！比毡俱y行(BoJ)也是如此。 ▉ 債券押注 他補(bǔ)充說，隨著全球經(jīng)濟(jì)衰退的臨近，小摩看好10年期美國國債。他說，基準(zhǔn)國債收益率今年可能會(huì)在0.5％至1％之間波動(dòng)，任何向該區(qū)間上端移動(dòng)都是買入信號(hào)。周一紐約早盤交易中，該利率約為0.68％。 同時(shí)，他還看好澳大利亞(Australia)10年期國債，因其是另一個(gè)高品質(zhì)的債券。 該國上周發(fā)行了創(chuàng)紀(jì)錄的190億澳元的10年期國債。 ▉ 美元疲軟 他認(rèn)為，美元對(duì)主要貨幣的中期前景是下跌。它的收益優(yōu)勢(shì)已被削弱，盡管3月份美元融資市場出現(xiàn)了大幅收縮，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)通過其國內(nèi)債券業(yè)務(wù)和商業(yè)票據(jù)計(jì)劃解決了這一問題。 ▉ 全球經(jīng)濟(jì) 他指出，復(fù)蘇的順序是亞洲，美國(America)，歐洲。現(xiàn)在新冠肺炎疫情(Covid-19)對(duì)亞洲的影響最小，但全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高度融合，當(dāng)其他地區(qū)仍處于困境時(shí)亞洲經(jīng)濟(jì)難以強(qiáng)勁反彈。 ▉ 債務(wù)貨幣化 他認(rèn)為，央行的授權(quán)與其債券購買之間沒有任何沖突。 ▉ 通貨膨脹率 他說，在危機(jī)之前，通貨膨脹已經(jīng)很低，并且有一段時(shí)間非常疲軟。石油價(jià)格下跌也有助于繼續(xù)壓低通脹率。 ▉ 債券供應(yīng) 麥克高倫表示，今年債券市場的最大推動(dòng)力是前所未有的債務(wù)供應(yīng)。美國和世界其他地方都是如此。大多數(shù)中央銀行或多或少都在吸收前所未有的供應(yīng)。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 評(píng)論：JPMorgan | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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