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中國(guó)銅庫(kù)存已達(dá)到畸高水平，銅價(jià)下行壓力加劇

　　

 

編輯：魏偉軍  發(fā)布時(shí)間：2024.06.05 15:20

中國(guó)(CHN)的銅庫(kù)存正在大幅增長(zhǎng)，這再次表明，所謂短缺是無(wú)稽之談；銅期貨進(jìn)一步向下修正的壓力加大。

上周，上海期貨交易所(SHFE)的庫(kù)存達(dá)到30萬(wàn)噸以上，遠(yuǎn)高于歷史上所有5月的庫(kù)存水平。中國(guó)的銅庫(kù)存通脹在3月達(dá)到峰值，隨后在工廠活動(dòng)在夏季增加前，逐步下降。

最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明復(fù)蘇很不均衡。中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(NBS)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)收縮，而標(biāo)普全球(S＆P Global)的數(shù)據(jù)顯示加速擴(kuò)張。

中國(guó)銅庫(kù)存達(dá)到異常高的水平 _By Bloomberg

中國(guó)的銅庫(kù)存增長(zhǎng)對(duì)NBS的數(shù)據(jù)一致，表明內(nèi)部需求十分疲軟；也與下游開(kāi)工量暴跌一致，尤其是價(jià)格飆升之后；同時(shí)，進(jìn)口附加費(fèi)已經(jīng)降至負(fù)值，即以倫銅為基準(zhǔn)的進(jìn)口價(jià)格要打折扣，而正常情況是要加收附加費(fèi)。然而，中國(guó)數(shù)據(jù)與全球市場(chǎng)的預(yù)期完全相反，由于擔(dān)心短缺，5月，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價(jià)格飆升至1.1萬(wàn)美元以上。

現(xiàn)在，銅期貨價(jià)格已經(jīng)大幅回落，這表明中國(guó)的基本面狀況已經(jīng)成為核心主題，實(shí)際需求疲軟超過(guò)了對(duì)未來(lái)短缺的擔(dān)憂。對(duì)此，凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，倫銅低于1萬(wàn)美元，這是市場(chǎng)過(guò)度樂(lè)觀情緒的修正。商品頻道 >>

主題：商品行情走勢(shì)分析  | 新聞源：Bloomberg

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